嘜價 - 2

好心啦，搵食都唔好做到咁揚。你咁揚，証監好難隻眼開隻眼閉，真係周到你就唔好啦。施主，回頭是岸呀…

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10分鐘殺手

恒指大幅反彈後，昨日又見大市迫向15,000點這個20天平均線關口，早段見14,889點，已屬全日高位，奈何最近兩三個月，能夠突破這個關口的力量仍嫌不足，恒指在11月首個交易日只能升375點至14,344點。

話雖股價已累積下跌不少，要推高大市所需的彈藥，確比去年相若時間，動輒逾千億元成交為少，但昨日成交額只得520億元，顯然有補倉盤繼續買貨外，上市公司回購，以及控股股東入市支持，也佔一席位，實際買貨的力量未算顯著。即使之前齊齊參與沽貨行動的基金，現金水平可能屬新高，但相信仍未完全入市，畢竟贖回潮是否完結，投資者會否在年尾再抽走資金，仍屬未知之數。

此外，英國《金融時報》話，管理110億美元(約858億港元)資金的美國對沖基金Ramius考慮退還於本港的交易與諮詢牌照，以削減成本，及將資金調回歐美。報道更話，有跡象顯示對沖基金為應付贖回，正撤出亞洲，如區內資金流出規模，由8月時的21億美元升至9月份的43億美元，加上利用借貸炒賣，即孖展能力被大大削弱，反映大市將會又少了一大筆資金，上升動力從何而來呢？

不過，大戶總會找到搵錢機會，近日便發生在收市競價時段，部分公司股價在這10分鐘內急速攀升的異常波動情況，若果趁高興加入，隨時粉身碎骨。好似隻中海運(598)，上周五股價在收市競價時段造高達65%，由1.02元彈上1.68元，怎知休息兩天，昨日開市只得1.3元，急挫22.6%，更低見1.16元，最後只收1.21元，逆市不見近28%。還有隻中保國際(966)亦相當悲壯，上周五同樣在競價時段被「嘜高」48%至17.8元，昨日一開市便失守13元，即時失去27%，最後更以全日最低位12.74元收市，下跌共28.4%。

港交所(388)引入收市競價時段，本來希望可以公平地反映股份收市價，但當中的AO價，即競價盤(auction order)已成為舞高弄低的工具，究竟背後是否與其他衍生工具有關，就不得而知，況且有數得計，要用幾多彈藥自然易過借火，散戶如果以為在這10分鐘內搵食，隨時有入無出。

目前競價盤是沒有指定價格的買賣盤，為減少人為操控，港交所不妨將最後兩分鐘的競價盤設高低波幅上限，如10%等，相信這並非難事，更可避免讓這種情況惡化。

可惜，正如交通部在街口設立交通燈，即使令交通變得一塌糊塗，甚至的士司機開聲，甚至區議員表達不滿，要求拆去交通燈，交通部亦會有其道理而維持不變，唯有等交通意外終於發生，情況可能才會得到改善，但大家真的要等到那天來臨嗎？

(11月4日刊於《am730》)

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